三层楼 · 标的看板 — THREE-FLOOR POSITION MONITOR

更新 2026-07-28 11:31 · ARCH V2 · FALLBACK / DELAYED

AXON

ACTION MONITOR

约束秩序
LGJ ESSENCE

AXON 的秩序不是五六条业务线，而是 现场入口 -> 证据连续性 -> 采购惯性 的公共安全操作系统。硬件把事实带进系统，证据链生信任，采购惯性生续费；合法性门槛决定这个环是加速还是反噬。

直接摘录/压缩：AXON Lgj rank · 四根生成器：现场入口、证据连续性、采购惯性、合法性门槛

监控台

当前价格 · 置信区间落点 · 楼层

$525.48

+4.61% · REGULAR CLOSE · DELAYED

FALLBACK · DELAYED

moomoo OpenD 127.0.0.1:11111 · completed regular bar 2026-07-27 16:00 ET · retrieved 2026-07-28T10:46:21+08:00 · fallback, not live

500-540 加回重审区；bundle 未齐，不给新钱

发行股本市值

$42.35B

$525.48 × 80,602,077 issued shares · retrieved 2026-07-28

全市值

$42.35B

issued-share basis: $525.48 × 80,602,077 · delayed completed-close calculation

当前落点 vs 三层楼置信区间

< $500 先判 thesis · > $800 卫星或归档复核

$525.48

加回重审review only

等待确认不给新钱

下行复核review only

观察不加

不追价卫星

高位复核不抬楼

卫星/归档复核不自动动作

$500.00

$540.00

$560.00

$600.00

$630.00

$660.00

$700.00

$800.00

楼层

调研 · 观察 · 研究

地面

0% 新钱

认知试探

一楼

卫星观察

当前

共识验证

二楼

A 级上修才抬楼

信仰承诺

三楼

A 级上修才配

底气（估值）

11.54396x-11.72288x sales；EV 11.82165x-12.00488x；FCF yield 1.06245%

验证（市场）

ARR/NRR 强；AI absolute/cash proof 未闭环

结论

加回重审；bundle 未齐，不给新钱

DECISION CONTRACT

Action: 一楼卫星观察；当前 500-540 加回重审；no new money；review ≠ order。Evidence type: primary SEC/IR/DHS/product sources + completed-bar quote。Source/as-of: SOURCE_MANIFEST.md；quote retrieved 2026-07-28T10:46:21+08:00 against trade 2026-07-27 16:00 ET；Q1 cash/SBC as-of 2026-03-31 / 2026-05-06；Q2 announcement published 2026-07-22。Assumptions: workflow retention 与 FY26 guide 暂持；issued-basis valuation is delayed/derived。Confidence: MED。Bear case: EV/sales 11.82165x-12.00488x，FCF yield 1.06245%，SBC $590M-$620M / $450M FCF = 131.1%-137.8%，cash/legal/RFP deterioration。Killer: NRR <=115%、ARR <25%、material workflow/legal/RFP loss 或 cash-guide cut without bridge。Next trigger: 2026-08-05 after close / 17:00 ET webcast。No-action: 价格或事件只开 review，不产生 order。Harness: watch:2aae97793766 CLI NOT FOUND；watch:520fe534d57b CLI NOT FOUND；task:f7c219126df0 CLI NOT FOUND；task:07ec05409506 enabled=false / state=paused；task:42e4415d1c6d enabled=false / state=paused；task:b1828d78ae47 enabled=true / state=active，last_status=never_run，next_run_at=2026-08-06T06:30:00+08:00。Guarded store: watch:2aae97793766 and watch:520fe534d57b and task:f7c219126df0 SOFT-DELETED / DISABLED; historical only; never paused-ready。

核心判断

支持 / 反对证据 · 置信度

Public safety workflow 仍是控制点

75% · MED-HIGH

TASER、bodycam、Evidence.com 与警务证据链形成入口；问题不是资产质量，而是当前价格是否已把执行完美提前买完。

支持

+ARR $1.493B / +35%，NRR 125%

+Software +35%，FCB +44% YoY

反对

−Software 与 Connected Devices 毛利率同比下降

−跨模块 RFP 输赢仍缺可审计披露

AI attach 是上修开关，不是默认事实

60% · MED

AI product revenue 增长超过 700%，但公司明确说基数小；绝对收入、attach、renewal 与 margin 未披露前，不能升级为 A 级事实。

支持

+AI product revenue >700% YoY（small base）

+Evidence workflow 是自然分发面

反对

−绝对收入、attach、renewal、margin 未披露

−检方/法院/采购采用仍是外层阀门

回撤降低估值，但尚未打开自动加仓权

70% · MED-HIGH

$525.48 对应 issued-basis 11.54396x-11.72288x FY26 sales（$3.669B→11.54396x；$3.613B→11.72288x）；EV/sales（house-derived net-debt proxy）11.82165x-12.00488x，market cap/$450M FCF 94.1217x，FCF yield 1.06245%。价格进入 500-540 加回重审带，但 review 不等于新钱。

支持

+高于 SMA50 / SMA200，RSI14 52.469

+进入 canonical 500-540 review band

反对

−低于 SMA20，ATR14 $29.328

−liquidity bundle（含 restricted + ST investments）$731.156M（FRESH source components）；derived net-debt proxy $1.018844B（DERIVED / PROXY；not a directly reported 10-Q figure）；SBC/FCF 131.1%-137.8%

拐点与发布

可能改写判断的未来事件

2026-07-10

8-K

Mohindra / Kant 加入董事会

AI/战略治理正向弱信号；不是 ARR、AI absolute revenue 或 cash 上修

→ J2

UPDATED / NO-ACTION

2026-08-05

Q2 财报：收盘后发布 · 17:00 ET webcast

ARR/NRR/AI attach/cash/margin/FCB；官方 IR announcement 2026-07-22 · https://investor.axon.com/2026-07-22-Axon-to-Release-Second-Quarter-2026-Earnings-on-August-5%2C-2026

→ J1/J2/J3

task:b1828d78ae47 · enabled=true / state=active · last_status=never_run · next_run_at=2026-08-06T06:30:00+08:00；prep task:42e4415d1c6d · enabled=false / state=paused

工作日

发布

SEC / IR / primary legal source

截至 cutoff 无 7/10 后 8-K/10-Q；source failure 不得报 NO_CHANGE

→ J1/J2

task:07ec05409506 · enabled=false / state=paused

review only

价格

500 / 540 / 560 / 600 / 630 / 660 / 700 / 800

连续行为合同覆盖全部价格；watch:2aae97793766 CLI NOT FOUND，guarded store SOFT-DELETED / DISABLED，价格不自动交易

→ J3

CLI NOT FOUND · SOFT-DELETED / DISABLED · historical only

合约

Portfolio Loop

独立 verifier、3 次 supervised run、kill-switch 与 Fish approval 尚未完成

→ automation

FROZEN · resume_ready=false

止损条件

每一层的退出标准，写死在看板上

地面 · 归档标准

「还值得研究吗？」

找不到可审计 ARR/NRR/AI attach/FCF 数据，或关键披露长期不可得 → 降为 archive。

一楼 · 认知止损

「我看不懂就走」

合法性门槛、证据链采纳、RFP 输赢无法解释 → 卫星观察仓也要复核。

二楼 · 共识止损

「增长与现金不能同时断」

NRR <=115%、ARR growth <25%，或全年 OCF/FCF guide 明显下修且无可信 timing bridge → 降级。

三楼 · 信仰止损

「我不信了就走」

AI police report 被监管/法院/检方/RFP 明确阻断，且竞品拿走入口权 → 卫星仓也不保留。

NO-ACTION 结论

一楼卫星观察 / thesis marker；当前 500-540 加回重审，但 bundle 未齐，不给新钱。Q2 KPI/现金/AI/ICE-RFP/legal 完整才可改变 floor；价格本身不授权交易。